Construire un meilleur SDR
Le Fonds monétaire international pourrait atténuer les pires effets de la crise de la dette souveraine qui engloutit actuellement les économies les plus pauvres du monde avec une nouvelle allocation de son actif de réserve, les droits de tirage spéciaux. Cependant, pour que les DTS soient vraiment efficaces, le FMI doit redéfinir à quoi ils servent.
NEW DELHI – Alors qu’une grande partie du monde en développement est au bord d’une crise de la dette, les appels à une nouvelle émission de droits de tirage spéciaux (DTS, l’actif de réserve du Fonds monétaire international), sont devenus plus forts et plus urgents. Mais pour avoir l’effet souhaité, le FMI doit modifier ses critères d’allocation et clarifier la manière dont les DTS peuvent être utilisés pour soutenir les pays à revenu faible et intermédiaire dans la tourmente économique actuelle.
Une proposition actuellement à l’étude consiste à étendre l’allocation de DTS au-delà des pays individuels pour inclure les banques multilatérales de développement et les fonds dédiés. L’idée de canaliser les DTS vers des institutions multilatérales telles que la Banque mondiale et les banques régionales de développement, qui équipé de manière unique pour aider les pays émergents et en développement, est devenu de plus en plus populaire ces dernières années. Le Initiative de Bridgetown, dirigé par la Première ministre barbadienne Mia Mottley, a appelé à une nouvelle émission de 500 milliards de DTS (650 milliards de dollars) « ou d’autres instruments à faible taux d’intérêt et à long terme » pour soutenir la création d’une agence multilatérale qui accélérerait « l’investissement privé dans les pays à faible – la transition carbone, là où elle est la plus efficace.
De même, le rapport récent par le Conseil consultatif de haut niveau sur un multilatéralisme efficace (dont j’étais membre) recommande l’émission annuelle « immédiate, puis régulière » de DTS supplémentaires pour aider les pays confrontés à des pénuries de devises. Le rapport suggère également que les actionnaires du FMI modifient les statuts de l’organisation pour permettre une « allocation sélective de DTS ». Ce changement proposé vise à faciliter une distribution plus ciblée et efficace qui donne la priorité aux pays les plus vulnérables par rapport aux plus grandes économies du monde, qui reçoivent la part du lion des allocations de DTS en vertu des règles actuelles.
