La Chine peut-elle atteindre son objectif de croissance pour 2024 ?
En 2024, la combinaison d’une baisse de la croissance de la consommation et d’une baisse des investissements immobiliers est susceptible d’entraver la croissance du PIB chinois. Si la Chine veut atteindre son objectif de croissance de 5 % pour cette année, le gouvernement devra compenser ces facteurs par une politique budgétaire et monétaire plus expansionniste.
BEIJING – Le 5 mars, à l'ouverture de la réunion annuelle de l'Assemblée législative chinoise, l'Assemblée populaire nationale (APN), le Premier ministre chinois Li Qiang a annoncé que l'objectif du gouvernement en matière de croissance du PIB cette année était de environ 5%. Il s’agit d’un objectif encourageant, mais si la Chine veut l’atteindre, le gouvernement devra peut-être ajuster son approche politique.
Bien que la croissance annuelle du PIB chinois ait atteint 5,2% l’année dernière, il est en baisse constante, presque sur une base trimestrielle, depuis 2010. Le fait que la Chine soit aux prises avec des problèmes très faible inflation et même la déflation. L'indice des prix à la consommation n'a augmenté que de 0,2% en 2023, alors que l’indice des prix à la production reculait de 3%. Ceci est conforme aux tendances à long terme : l’IPC chinois a augmenté de moins de 2%en moyenne, depuis 2012, et le PPI est en territoire négatif pendant la majeure partie de la dernière décennie.
Plus tôt la Chine inversera ces tendances, mieux ce sera. Sinon, l’impact cumulé de facteurs structurels à long terme comme le vieillissement de la population, persistant »effets d'hystérésis» des perturbations économiques passées, et la perte de confiance rendra de plus en plus difficile, voire impossible, la relance d’une croissance satisfaisante. Heureusement, la fenêtre d'une reprise robuste n'est pas encore fermée : avec une politique budgétaire et monétaire plus expansionniste, le gouvernement chinois peut stabiliser la croissance du PIB à un niveau plus élevé – autour de 6 %.
