La lutte pour la suprématie monétaire
La question de savoir si le dollar américain sera détrôné par une crypto-monnaie, un stablecoin ou un autre actif numérique ou système de paiement passe finalement à côté de l’essentiel. Ce qui compte vraiment, c'est la combinaison d'alternatives possibles que l'évolution du paysage financier actuel offrira aux gouvernements recherchant un avantage géopolitique.
LONDRES – Une combinaison de tensions géopolitiques et d’aspirations à l’autonomie économique motive la Russie, la Chine, l’Union européenne et d’autres à agir plus rapidement pour établir de nouveaux systèmes monétaires et financiers. Ces évolutions soulèvent naturellement des questions sur le rôle central du dollar américain dans le commerce et la finance mondiale – des questions qui impliquent nécessairement l'avenir de l'ordre international existant.
L’impact de la géopolitique sur les marchés des changes est clair. Les monnaies refuge comme le yen japonais affichent des gains significatifs, tandis que le statut du rouble russe reste incertain. Sur les marchés émergents comme la Turquie, des politiques erratiques et des changements brusques de politique entretiennent une volatilité considérable des devises. Et bien sûr, les défis économiques internes de l’Amérique sont des variables majeures à surveiller. L’incapacité à gérer sa dette nationale élevée et les conflits politiques pourraient entraîner une baisse de la confiance mondiale dans le billet vert.
Même si les évolutions en Asie, au Moyen-Orient et en Europe de l’Est dominent le discours économique et déterminent la dynamique monétaire, il n’y a rien de nouveau dans les mouvements importants des taux de change à la suite d’événements mondiaux majeurs. Ce qui est nouveau, ce sont les actifs numériques, qui compliquent encore davantage la situation. Une tendance particulièrement préoccupante est la décision des pays et entités sous l’influence du Parti communiste chinois (par l’intermédiaire de Hong Kong) d’échapper à la compétence réglementaire des États-Unis en adoptant des alternatives numériques au dollar.
