Le grand bond en arrière de la Chine
Le ralentissement économique actuel de la Chine est en partie le résultat de son incapacité à mettre en œuvre des réformes structurelles cruciales qui lui auraient permis d’échapper au piège du revenu intermédiaire. Alors que les précédents dirigeants chinois considéraient la prospérité économique comme la clé du maintien du soutien populaire, Xi Jinping a donné la priorité au contrôle politique plutôt qu’à la croissance.
CAMBRIDGE – Il y a dix ans en novembre dernier, le 18e Comité central du Parti communiste chinois (PCC) tenait son troisième plénum, décrivant une série de réformes de grande envergure destinées à soutenir la croissance économique rapide de la Chine. À cette époque, un extrapolation naïve basé sur la différence des taux de croissance entre la Chine et les États-Unis, a suggéré que le PIB de la Chine dépasserait celui des États-Unis d’ici 2021. Certains ont émis l’hypothèse que cela pourrait se produire dès 2019.
Ces prédictions sont loin d’être exactes. Alors que l’économie américaine dépasse les attentes et que l’économie chinoise ralentit, Goldman Sachs et autres estime maintenant que le PIB de la Chine pourrait ne pas rattraper celui des États-Unis jusqu’en 2035si jamais. Et même si c’était le cas, ce ne serait probablement que temporaire. Le PIB de la Chine devrait maintenant culminer vers le milieu du siècle, après quoi son contraction la main-d’œuvre annulera tout gain de productivité.
Certes, en termes de parité de pouvoir d’achat, la Chine a déjà dépassé les États-Unis en 2017. Mais à de nombreuses fins, comme l’estimation des capacités militaires ou la détermination des quotas du Fonds monétaire international, il est plus utile de comparer les PIB nationaux aux taux de change actuels.
