Le nouvel impératif monétaire de l’économie numérique
Les monnaies numériques des banques centrales sont généralement présentées comme un outil pour améliorer les systèmes de paiement entre pays, favoriser l’inclusion financière ou fournir un substitut à la diminution des liquidités. Mais aussi importants que puissent être ces avantages, ils sont secondaires par rapport au rôle indispensable que les CBDC pourraient jouer dans la préservation de la souveraineté monétaire.
LONDRES – Ces dernières années, les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) sont devenues un sujet de débat de plus en plus brûlant parmi les économistes, les régulateurs et les commentateurs financiers et commerciaux. Mais le principal argument en faveur de la technologie n’est pas économique ou financier ; c’est politique. Dans un monde qui se numérise rapidement, les banques centrales envisagent un avenir dans lequel elles pourraient ne pas disposer des outils nécessaires pour gérer les crises et dans lequel elles pourraient ne plus être en mesure de protéger leur souveraineté monétaire.
Comprise dans ce contexte, une CBDC n’est pas seulement un mécanisme d’amélioration du système de paiement, mais aussi une arme cruciale dans la lutte pour «l’âme» du système monétaire et financier, et pour la stabilité macroéconomique qu’il procure. Sans leurs propres boîtes à outils pour l’ère numérique, les banques centrales ne seront pas en mesure de maintenir leur monopole sur la création monétaire, et leurs gouvernements pourraient être éclipsés géopolitiquement.
Une comptabilité complète montrera que les avantages des CBDC l’emportent sur leurs coûts et leurs risques, tant que des garanties contre les violations de la vie privée et les excès du gouvernement sont introduites dès le départ. Reconnaissant cela, la plupart banques centrales partout dans le monde examinent maintenant leurs options et étudient les caractéristiques de conception potentielles ; certains ont déjà déployé des CBDC.
