Tirer parti de la finance islamique pour des infrastructures durables et résilientes
Les instruments basés sur les actifs et le partage des risques – l'épine dorsale de la finance islamique – garantissent que les financiers deviennent parties prenantes de la réussite d'un projet. Un modèle de financement hybride faisant appel à la fois à la finance conventionnelle et à la finance islamique pourrait accélérer les investissements dans les infrastructures durables dans les pays en développement.
DJEDDAH – Le monde d'aujourd'hui est confronté à une multitude de défis de développement complexes, allant du changement climatique et de l'urbanisation rapide à l'aggravation des inégalités, à la viabilité de la dette et à une fracture numérique persistante. Mais comme la pandémie de COVID-19 l’a clairement montré, de nombreux pays en développement ne disposent pas des infrastructures sociales durables et résilientes nécessaires pour faire face à des crises aussi complexes et qui se chevauchent. Plus inquiétant encore, ces pays – en particulier les moins avancés d’entre eux – sont incapables de combler leurs déficits d’infrastructures, en raison d’un espace budgétaire réduit, d’un lourd fardeau de la dette et de niveaux insuffisants d’aide publique au développement.
D’ici 2040, le déficit mondial de financement des infrastructures se sera creusé pour atteindre un montant estimé 15 000 milliards de dollars – un déficit massif qui peut être attribué à quelques facteurs clés. De nombreux pays en développement ne disposent tout simplement pas des ressources financières nécessaires pour financer des projets d’infrastructures à grande échelle, coûteux et longs. Et les acteurs privés hésitent souvent à investir dans des projets d’infrastructure dans les pays en développement, car ils perçoivent des risques élevés. Ensemble, ces facteurs constituent un obstacle important à la construction des infrastructures dont on a désespérément besoin.
La bonne nouvelle est que les banques multilatérales de développement (BMD) et d’autres parties prenantes sont de plus en plus conscientes de la nécessité d’agir rapidement pour surmonter ces défis. Les BMD subissent la pression de leurs actionnaires pour devenir meilleures, plus grandes et plus efficaces. Un examen indépendant des cadres d'adéquation des fonds propres des BMD – une initiative importante commandée par le G20 – recommandé le recours accru à des financements innovants. Plus récemment, le Groupe d'experts indépendants du G20 sur le renforcement des BMD a publié un multi-volumes rapport cela nécessite, entre autres choses, un engagement accru du secteur privé dans le financement du développement en élargissant les instruments de partage des risques existants et en en créant de nouveaux, tels que les véhicules basés sur les actifs.
