Le revirement économique de la Turquie ?
La banque centrale de Turquie a finalement mis fin à son ère de politique monétaire accommodante, qui avait reflété la théorie peu orthodoxe du président Recep Tayyip Erdoğan selon laquelle des taux d’intérêt plus bas réduiraient l’inflation. Mais les décideurs doivent encore convaincre les marchés que le programme de la nouvelle économie d’Erdoğan ne sera jamais ressuscité.
ISTANBUL – Malgré son plus grand défi électoral en plus de deux décennies au pouvoir, le président turc Recep Tayyip Erdoğan gagné un autre mandat de cinq ans lors d’un second tour en mai, tandis que son Parti de la justice et du développement (AKP) et ses alliés entretenu leur majorité parlementaire. Le concours a été étroitement surveillé en partie parce que le résultat façonnerait la direction de l’économie en difficulté du pays.
Quand Erdoğan, qui a fait campagne sur la promesse de maintenir des taux d’intérêt bas, reconduit Mehmet Şimşek, un champion largement respecté de l’orthodoxie économique, en tant que ministre du Trésor et des Finances, cela a marqué un changement par rapport à ses politiques insoutenables axées sur la croissance. La question est de savoir si ce retour apparent à «terrain rationnel« , comme l’a dit Şimşek, est là pour rester.
La détérioration de l’environnement économique de la Turquie a commencé en 2018, déclenchée par une crise monétaire cela a rendu plus coûteux pour les entreprises turques – dont beaucoup étaient devenues dépendantes des prêts étrangers – le remboursement de leur dette libellée en dollars. La crise s’est aggravée en septembre 2021, lorsque le gouvernement a mis en œuvre les mesures peu orthodoxes Programme de la nouvelle économie (NEP). À l’image d’Erdoğan mantra économique que des taux d’intérêt élevés entraînent une forte inflation, le plan prévoyait des baisses de taux agressives pour déclencher une dépréciation de la livre turque, ce qui, à son tour, augmenterait les exportations. Un boom des exportations renforcerait alors la livre, ce qui réduirait les pressions inflationnistes et reconstituerait les réserves de change de la banque centrale.