Pourquoi l’Europe perd-elle la course à la productivité ?
La croissance de la productivité du travail aux États-Unis a été plus du double de celle de la zone euro au cours des 20 dernières années. Un prochain rapport de Mario Draghi recommandera de supprimer les barrières à la concurrence, ce qui intensifierait la pression sur les entreprises pour qu'elles innovent, mais l'Europe a désespérément besoin d'idées plus nouvelles si elle veut voir sa productivité augmenter.
HONG KONG – L’écart entre la croissance de la productivité aux États-Unis et en Europe dresse un tableau sombre et, pour les Européens, déprimant. Au cours des deux décennies écoulées depuis 2004, la croissance de la productivité américaine, telle que mesurée par la valeur de la production par heure travaillée, a été plus du double celui de la zone euro. Alors que la productivité de la zone euro est restée stable et a même légèrement diminué depuis le début de la pandémie de COVID-19, la production horaire non agricole aux États-Unis a augmenté de plus de 6 % sur la même période – une performance plus que suffisante par rapport aux normes historiques américaines.
Quelque chose semble aller vraiment bien aux États-Unis et sérieusement mal en Europe. Certains témoignages soulignent les fortes mesures de relance budgétaire appliquées aux États-Unis depuis le début de la pandémie. Pour les Européens, cette explication est rassurante, car elle suggère que le différentiel est transitoire. Après tout, les États-Unis ne peuvent pas enregistrer d’énormes déficits budgétaires et vivre indéfiniment au-dessus de leurs moyens.
Mais si de fortes mesures de relance des dépenses peuvent déclencher une croissance rapide de la production et de l’emploi, on ne voit pas clairement pourquoi elles devraient produire plus rapidement. productivité croissance. Au contraire, étant donné la forte croissance de l’emploi et les tensions sur le marché du travail, on pourrait s’attendre à ce que les entreprises américaines soient contraintes d’embaucher des travailleurs moins productifs, avec des conséquences négatives sur la production horaire. Plus probablement, les tensions sur le marché du travail aux États-Unis pourraient signifier que les entreprises, incapables de trouver une offre suffisante de travailleurs à n’importe quel prix, soient contraintes de substituer le capital au travail – pour investir dans des technologies permettant d’économiser du travail.
