Un nouvel agenda de politique économique pour l’Asie
Pendant la pandémie, les gouvernements de l’ASEAN+3 ont tout mis en œuvre pour soutenir leurs économies, notamment en monétisant leurs déficits budgétaires. Mais les politiques mises en place à l’époque de la pandémie doivent maintenant être démantelées dans un contexte de croissance plus lente du PIB, d’inflation plus élevée et d’endettement accru.
SINGAPOUR – Le paysage économique mondial évolue rapidement. Les cicatrices de la pandémie de COVID-19 ont affaibli la croissance potentielle, faisant du ralentissement des gains de revenus la nouvelle norme pour de nombreux pays. Les tensions géopolitiques – en particulier la « guerre » commerciale et technologique entre les États-Unis et la Chine – menacent non seulement de stopper la mondialisation, un moteur clé de la croissance au cours des dernières décennies, mais également de diviser l’économie mondiale en blocs distincts. Et l’époque d’une inflation faible et stable semble céder la place à des prix structurellement plus élevés et plus volatils.
Pendant ce temps, la numérisation rapide – propulsée en partie par des technologies avancées comme l’intelligence artificielle générative – se poursuit à un rythme soutenu, et les effets du changement climatique deviennent de jour en jour plus visibles. Prises ensemble, ces évolutions posent des défis majeurs aux décideurs politiques du monde entier. Ceux des pays de l’ASEAN+3 – les dix États membres de l’ASEAN, plus la Chine, le Japon et la Corée du Sud – ne font pas exception.
Pendant la pandémie, les gouvernements de l’ASEAN+3 ont tout mis en œuvre pour soutenir leurs économies, notamment en monétisant les déficits budgétaires – un tabou en temps normal. Les mesures de relance budgétaire sans précédent qu’ils ont mises en œuvre – notamment d’importantes aides directes aux ménages et aux entreprises, allant de l’aide financière aux subventions aux carburants – ont été accompagnées de réductions importantes des taux d’intérêt. Par exemple, aux Philippines, les réductions cumulées du taux directeur ont atteint 200 points de base en 2020. Les gouvernements ont également mis en œuvre des politiques telles que des moratoires sur la dette et l’abstention réglementaire.
