Laisse les banques brûler
Le système bancaire que nous tenons pour acquis est irréparable. La bonne nouvelle est que nous n’avons plus besoin de dépendre d’un réseau de banques privées, à la recherche de rentes et socialement déstabilisatrices, du moins pas comme nous l’avons fait jusqu’à présent.
ATHENES – La crise bancaire est cette fois différente. En fait, c’est pire qu’en 2007-08. À l’époque, nous pouvions blâmer l’effondrement séquentiel des banques sur la fraude en gros, les prêts prédateurs généralisés, la collusion entre les agences de notation et les banquiers louches colportant des produits dérivés suspects – tous rendus possibles par le récent démantèlement du régime réglementaire par des politiciens issus de Wall Street, comme le secrétaire américain au Trésor, Robert Rubin. Les faillites bancaires d’aujourd’hui ne peuvent être imputées à rien de tout cela.
Oui, Silicon Valley Bank avait été assez stupide pour supposer risque de taux extrême en servant surtout non assuré déposants. Oui, le Credit Suisse a eu un sordide histoire avec des criminels, des fraudeurs et des politiciens corrompus. Mais, contrairement à 2008, aucun lanceur d’alerte n’a été réduit au silence, les banques se sont conformées (plus ou moins) aux réglementations renforcées après 2008 et leurs actifs étaient relativement solides. De plus, aucun des régulateurs aux États-Unis et en Europe ne pouvait prétendre de manière crédible – comme ils l’ont fait en 2008 – avoir été pris au dépourvu.
En fait, les régulateurs et les banques centrales savaient tout. Ils bénéficiaient d’un accès complet aux modèles économiques des banques. Ils pouvaient voir clairement que ces modèles ne survivraient pas à la combinaison d’augmentations importantes des taux d’intérêt à long terme et d’un retrait soudain des dépôts. Même ainsi, ils n’ont rien fait.
