Les plans de Trump pour la Fed relanceraient l'inflation à la manière des années 1970
L'ancien président américain Donald Trump, dont la préférence pour des taux d'intérêt plus bas et un dollar plus faible s'est manifesté lors de son premier mandat, aurait l'intention de passer outre l'indépendance de la Réserve fédérale s'il retournait à la Maison Blanche en 2025. Le résultat serait un cocktail inflationniste toxique. .
BERKELEY – Si les trois dernières années nous ont appris quelque chose, c’est qu’une faible inflation ne peut pas être considérée comme acquise. Même si l'inflation américaine reste supérieure à l'objectif de 2 % de stabilité des prix fixé par la Réserve fédérale, les conseillers de l'ancien président Donald Trump discutent d'une nouvelle et dangereuse approche de la politique monétaire. Si elle était mise en œuvre au cours d’une seconde présidence Trump, elle annulerait les décennies de travail acharné qui ont permis à la Fed de réduire l’inflation annualisée de près de quatre points de pourcentage depuis 2022, pour atteindre environ 3 %, à un coût minime ou nul pour l’économie réelle.
Les conseillers de Trump envisageraient deux changements de politique complémentaires. Une proposition aurait implique d'accroître le contrôle présidentiel direct sur les décisions de taux d'intérêt et l'élaboration des règles de la Fed. Simultanément, l'équipe commerciale de Trump, dirigée par l'ancien représentant américain au Commerce, Robert Lighthizer, souhaite apparemment affaiblir le taux de change du dollar.
Alors que certains conseillers de Trump ont nié tout projet de dévaluation du dollar, la préférence de Trump pour des taux d'intérêt plus bas et une monnaie plus faible était évident lors de son premier mandat. Les politiques proposées lui permettraient de passer plus facilement outre l'indépendance de la Fed et d'atteindre ces deux objectifs. Le résultat serait un puissant cocktail inflationniste.
