Les travailleurs devraient-ils se soucier de la panique du crédit privé ?
« Quand vous voyez un cafard, il y en a probablement plus… » C’est ce qu’a déclaré Jaimie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, après que l’année dernière, l’effondrement soudain et multimilliardaire de Tricolor et First Brands a mis en lumière le monde trouble du crédit privé. Dimon a résumé la panique qui s’est répandue dans l’ensemble de la classe Epstein : ces faillites indiquent une pourriture beaucoup plus profonde de l’économie.
2026 prouve que ces craintes sont fondées. Les « cafards » apparaissent à gauche et à droite, provoquant d’énormes retraits des fonds de crédit privés que certains comparent aux premiers jours de la crise financière de 2008.
Pourquoi les travailleurs devraient-ils s’inquiéter si de riches investisseurs et gestionnaires d’actifs perdent leur argent en jouant sur le crédit privé ? Nous n’avons aucune sympathie pour ces escrocs, mais le crédit privé est tellement lié au reste de l’économie qu’il pourrait déclencher une crise bien plus vaste.
Les banques américaines et européennes ont prêté 4 500 milliards de dollars à des sociétés de crédit privées et à d’autres prêteurs non bancaires. 89 % des fonds de pension du secteur public investissent dans des fonds de capital-investissement, ce qui signifie que 34 millions de travailleurs du secteur public comptent sur ces spéculateurs pour rester corps et âme à la retraite.
Au total, 62 % des Américains possèdent des actions, directement ou indirectement via des comptes de retraite comme les 401(k) ou les IRA, dont 28 % des ménages gagnant moins de 50 000 dollars par an. Une crise financière dévasterait le marché boursier et anéantirait une part importante de cette épargne. En fin de compte, c’est la classe ouvrière qui paiera la facture du désastre imminent causé par la recherche imprudente du profit des milliardaires.
Montée du crédit privé
La classe dirigeante prétend avoir tiré les leçons de la crise de 2008. Les législateurs et les régulateurs ont imposé des garanties et des réglementations aux banques pour limiter les prêts abusifs et la spéculation excessive.
Mais le marché a sa propre logique. Il n’a pas fallu longtemps pour que les investisseurs trouvent un moyen de contourner les garde-fous en optant pour le crédit privé. Les prêteurs privés, tels que Blackstone, Apollo, Ares et Blue Owl, ont engrangé des milliards en émettant des prêts opaques et à haut risque qui ne sont pas soumis aux mêmes règles que les banques traditionnelles.
Jusqu’à récemment, ces entreprises étaient considérées comme généralement stables et extrêmement lucratives. Mais l’effondrement de Tricolor et de First Brands a servi de brutal signal d’alarme. Les craintes ont été aggravées par l’effondrement en février de la société britannique Market Financial Solutions, sur fond d’allégations de fraude, laissant les investisseurs dans un trou de plus de 1,4 milliard de dollars. Anticipant une vague de défauts de paiement sur les prêts privés, les investisseurs réclament à grands cris leur argent, tentant de retirer plus de 10 milliards de dollars et comptant sur des fonds de crédit privés.
La sonnette d’alarme a retenti. Les entreprises ont tenté frénétiquement d’arrêter les sorties d’argent. Blue Owl a été le premier à réagir, limitant les retraits d’espèces en novembre dernier et les doublant encore en février en mettant fin à son calendrier de versements trimestriels. D’autres entreprises ont rapidement emboîté le pas. Apollo et Ares ont plafonné les retraits à 5 % le mois dernier, tout comme les branches de crédit privé de Morgan Stanley et BlackRock.
Parasitisme et pourriture
Les gestionnaires de fonds doivent plafonner les retraits pour une raison simple : ils n’ont pas assez d’argent pour payer.
Dans le monde trouble du crédit privé, il peut être difficile d’obtenir des statistiques fiables, mais les analystes estiment que la valeur du marché du crédit privé se situe entre 1 800 et 3 000 milliards de dollars. Mais cette richesse est enveloppée dans la spéculation boursière. Cela reflète le fait qu’il n’est plus rentable pour les capitalistes d’investir dans la production de biens et de services réels. Chaque jour qui passe, les milliardaires deviennent de plus en plus parasites et détachés de la création de valeur réelle.
Les plafonds de retrait se retournent contre eux, attisant encore davantage le sentiment de panique parmi les investisseurs, qui sont de plus en plus désespérés de séparer leur argent du crédit privé. La valeur des actions Blackstone a chuté de 46 %, Apollo de 41 % et Blue Owl de 66 %. Les sociétés de crédit privées ont perdu 265 milliards de dollars de valeur marchande dans ce processus. Il est facile de comprendre pourquoi les médias bourgeois adoptent un ton presque apocalyptique, avec des titres tels que « Le crédit privé est-il la prochaine crise financière ?
Combinez les signes avant-coureurs du capital-investissement avec la bulle de l’IA et les chocs économiques provoqués par la guerre en Iran, et un tableau qui donne à réfléchir se dessine : une économie sur le point de s’effondrer.
Comme le montre le déluge d’articles de la presse économique, les milliardaires sont parfaitement conscients de cette réalité. Mais ils sont incapables de l’arrêter. La logique du système capitaliste nécessite l’accumulation continue du profit. Les lois et les réglementations ne peuvent pas maîtriser l’anarchie du marché. Seule la classe ouvrière, unie sous une bannière militante et indépendante de classe, peut porter le coup mortel au capitalisme. C’est nous qui supportons le poids des crises capitalistes, et collectivement, c’est nous qui avons le pouvoir d’écraser tous les cafards une fois pour toutes.
