Naviguer dans le cycle de battage médiatique de l'IA
Au cours des quatre décennies de changement radical qui ont commencé avec le virage PC dans les années 1980, le rendement annuel des actions n’a été que légèrement supérieur à celui des cinq décennies précédentes. L’IA aura un impact similaire : elle produira quelques grands gagnants, mais son effet positif net sur les marchés dans leur ensemble sera étonnamment faible.
NEW YORK – Au cours de la dernière année et demie, l’intelligence artificielle est passée de la spéculation imaginative à la réalité du marché, alimentant à la fois l’avidité et la peur. Alors que quelques entreprises, comme Nvidia et Microsoft (avec son investissement de 10 milliards de dollars dans OpenAI), gagnaient des centaines de milliards de dollars en capitalisation boursière, les écrivains et acteurs hollywoodiens se sont mis en grève, exigeant de nouvelles règles pour le matériel généré par l'IA.
Je suis à la fois croyant et sceptique quant aux changements révolutionnaires sur les marchés, ayant vu des perturbations majeures se produire à la fois dans ma vie personnelle et dans mon portefeuille d'investissement. Après les ordinateurs personnels dans les années 1980, sont venus le boom des dot-com et la révolution Internet dans les années 1990, suivis par les smartphones dans les années 2000, qui ont facilité l'explosion des médias sociaux dans les années 2010. La caractéristique déterminante de ces évolutions n’est pas seulement leur impact sur de larges pans d’entreprises – parfois positivement, parfois négativement. C’est qu’ils ont fondamentalement changé notre façon de vivre, de travailler et d’interagir.
L’IA a le potentiel de générer des changements tout aussi radicaux. Ma femme, qui enseigne en cinquième année, est déjà aux prises avec des étudiants qui utilisent ChatGPT d'OpenAI pour terminer leurs devoirs, et les entreprises se démènent pour intégrer l'IA dans leurs opérations. Toutefois, pour les investisseurs, la tâche consiste à distinguer le battage médiatique de la réalité. Nous pouvons commencer par revenir sur les grandes évolutions technologiques et commerciales des quatre dernières décennies.
