Quand le Japon normalisera-t-il sa politique monétaire ?

Les marchés semblent s’attendre à ce que la Banque du Japon entame une normalisation de sa politique monétaire relativement rapidement, avec des hausses de taux d’intérêt commençant très probablement en avril. Mais le défi de normalisation auquel la banque centrale est confrontée cette année va bien au-delà de la question de savoir quand commencer à relever les taux.

TOKYO – Le Japon a connu jusqu’à présent une année difficile. Le 1er janvier, alors que les familles japonaises se réunissaient pour célébrer la nouvelle année, un puissant tremblement de terre a secoué la péninsule de Noto, provoquant l’effondrement de bâtiments et obligeant à des évacuations massives. Plus d’une semaine plus tard, le bilan des morts – déjà par dizaines – continue d’augmenter, car les dégâts routiers, les fortes pluies et les glissements de terrain empêchent les secouristes d’atteindre les villages touchés.

Le lendemain, un avion de Japan Airlines atterrissant à l’aéroport Haneda de Tokyo est entré en collision sur la piste avec un avion des garde-côtes japonais transportant des fournitures pour les réfugiés du tremblement de terre. Les 367 passagers et 12 membres d’équipage étaient évacué en toute sécurité de l’avion de passagers en feu, mais cinq des six membres d’équipage à bord du plus petit avion des garde-côtes sont morts.

Puis, le 4 janvier – premier jour de bourse de 2024 – la bourse de Tokyo a fortement diminué, en raison des inquiétudes concernant les dégâts causés par le tremblement de terre. Même si le marché rétabli Après avoir subi la plupart des pertes du petit matin le même après-midi, le yen a continué de s’affaiblir par rapport au dollar américain – chute de 141 ¥ pour un dollar à 145 ¥ en 2024 – et l’euro. La confiance des investisseurs dans la volonté de la Banque du Japon de normaliser sa politique semble faiblir.