C’est la réglementation bancaire, stupide
Plutôt que de développer une compréhension solide des erreurs qui ont conduit à la crise financière mondiale de 2008, les politiciens et le public ont exigé que les autorités de surveillance redoublent simplement de réglementation. Donc, c’est ce qu’ils ont fait, et nous voyons maintenant les résultats avec l’effondrement soudain de la Silicon Valley Bank.
LONDRES – Est-ce que plus de « renflouements » de banques équivalent à une preuve supplémentaire que le capitalisme ne fonctionne pas ? Certains commentateurs semblent le penser. Mais de quel capitalisme parle-t-on ? Cela fait longtemps qu’il n’y a plus eu trace de discipline de marché ou de capitalisme dans le secteur bancaire, l’un des secteurs les plus réglementés de tous. Survenant dans la foulée des déboires de Banco Popular et d’autres banques, la faillite de la Silicon Valley Bank est un autre cas d’une institution qui s’effondre du jour au lendemain sans enfreindre aucune des nombreuses réglementations prudentielles qui la régissaient.
La crise financière mondiale de 2008 a révélé les terribles erreurs commises par les régulateurs bancaires au cours des années précédentes. Mais plutôt que de les corriger et de développer une solide compréhension des raisons pour lesquelles ces erreurs ont été commises et comment elles pourraient être évitées à l’avenir, les politiciens et le public de l’époque ont exigé que les autorités de surveillance redoublent simplement de réglementation. Donc, c’est ce qu’ils ont fait, et nous voyons maintenant les résultats.
La principale erreur de la réglementation bancaire contemporaine est l’exigence d’un coussin de capital très mince. C’est un artefact d’une époque antérieure. Il est basé sur le capital dont disposaient les banques zombies japonaises au milieu des années 1990, reflétant la volonté des rédacteurs des règles de Bâle (le cadre de réglementation bancaire internationale) de ne pas embarrasser leurs collègues de la Banque du Japon.
