Un mystère de meurtre de banque

Un mystère de meurtre de banque

Dans le mois qui a suivi l’effondrement de la Silicon Valley Bank, quatre coupables possibles ont émergé. Mais tant que nous aurons des banques, nous aurons toujours des faillites bancaires, c’est pourquoi nous avons besoin que les régulateurs tirent les bonnes leçons de la débâcle de la SVB, les intègrent dans leurs procédures et se remettent au travail.

BERKELEY – Lorsqu’une crise bancaire a éclaté début mars, les experts se sont précipités sur les remparts, ou du moins dans leurs études, pour établir des colonnes attribuant le blâme. Sans surprise, ces premières évaluations, basées sur des informations encore incomplètes, se contredisaient souvent. Il convient de rappeler le dicton de Walter Raleigh : ceux qui suivent de trop près l’histoire risquent de se faire botter les dents.

Un mois plus tard, le récit s’est articulé autour de quatre aspects, ou interprétations, de la crise. Le premier est ce que l’on pourrait appeler le point de vue de la gestion incompétente. La haute direction de la Silicon Valley Bank était meilleure pour contenter les entreprises technologiques que pour prendre des décisions d’investissement prudentes. Étonnamment, pendant une grande partie de 2022, SVB, une société financière de 200 milliards de dollars, n’avait pas de directeur des risques. Alors que leurs homologues d’autres banques étaient retournés au bureau, le travail à domicile restait la norme pour les principaux managers de SVB, qui étaient répartis sur six fuseaux horaires, d’Hawaï à la côte est des États-Unis. Quiconque a une expérience directe du travail à distance saura que de tels arrangements ne sont pas propices à la prise de décisions difficiles.

Alors, les dirigeants de la SVB, voyant les dépôts de la banque s’envoler, ont choisi la facilité et ont fait le plein de bons du Trésor. Ils ont acheté des couvertures contre l’exposition aux taux d’intérêt, mais ont ensuite abandonné ces positions dans une mesure de réduction des coûts au pire moment possible.

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