Le risque de nature est un risque financier
Les investisseurs confrontés déjà aux conséquences de l'instabilité environnementale, il ne fait plus aucun doute que le risque de nature soit un risque financier. Les propriétaires d'actifs, les banques centrales et les institutions comme le Fonds monétaire international ont la responsabilité d'intégrer cette sensibilisation à toutes leurs activités.
NEW YORK – Le 26 décembre 2004, un tremblement de terre sous-marine massif a déclenché un tsunami qui a laissé 230 000 personnes à travers l'Asie du Sud-Est mort. Presque tout le monde, humain et animal, a été pris au dépourvu, à une exception notable: les éléphants. Dans des endroits comme la Thaïlande et le Sri Lanka, les éléphants sont devenus agités quelques heures avant le coup des vagues. Des éléphants sauvages ont fui vers un terrain plus élevé, et ceux captifs ont défié leurs gestionnaires, parfois avec des touristes toujours sur le dos. Sentant des vibrations à basse fréquence indétectables à la plupart des espèces, ils ont agi sur des signaux d'alerte précoce – et étaient beaucoup plus susceptibles de survivre.
Aujourd'hui, une autre catastrophe beaucoup plus grande se prépare, aussi rapide réchauffement planétaire et l'escalade de la dégradation de l'environnement menace tous les secteurs de l'économie mondiale. Et tandis que de nombreux investisseurs continuent avec les affaires comme d'habitude, comme si ce n'était pas au courant de ce qui arrive, un groupe tente de se débarrasser du danger: les propriétaires d'actifs à long terme, tels que les fonds de pension et les gestionnaires de patrimoine souverain.
Ces investisseurs, contrairement aux fonds spéculatifs ou aux sociétés de capital-investissement, ont une vue générationnelle des actifs qu'ils gèrent. Ils ne peuvent pas se permettre d'ignorer le lien inextricable entre la stabilité financière mondiale et la stabilité environnementale, une conscience reflétée dans de nouvelles initiatives comme la Alliance de la clause de suspension de la dette et le Hub mondial pour les échanges de dettes pour le développement. Alors que Certains réclament Le fait que la prise en compte des changements climatiques s'élève au «fluage de mission» pour les commissaires financiers mondiaux comme le Fonds monétaire international, les investisseurs de Bellwether reconnaissent que la nature et les risques climatiques se matérialiseront dans des chocs à quasi-et à moyen terme, affectant toutes les facettes de l'économie mondiale.
Ainsi, même si de nombreux actionnaires et PDG restent axés sur les résultats trimestriels, les propriétaires d'actifs à long terme ont commencé à examiner les entreprises pour le risque de capital naturel, afin d'anticiper les chocs environnementaux qui pourraient réduire la valeur à long terme de leurs actifs. Le Norway's Government Pension Fund Global, qui gère 1,7 billion de dollars d'actifs, est maintenant évaluation Un énorme 96% de son portefeuille pour un tel risque. Ce n'est pas un raffinement interne des promesses environnementales, sociales et de gouvernance (ESG); Il s'agit d'un changement institutionnel majeur.
La Norvège n'est pas seule. La Finlande de retraite de l'État de la Finlande a récemment commencé à explorer des moyens de quantifier les risques financiers liés à la nature en ce qui concerne les passifs de retraite à long terme. Et Temasek Holdings à Singapour a commencé à utiliser les données de surveillance des satellites et de biodiversité pour évaluer les risques et les opportunités de capital naturel.
À une époque où les cadres ESG sont devenus un point d'éclair dans les guerres politiques et culturelles, il ne fait aucun doute que ces actions ne sont pas motivées par des pressions politiques ou des tendances sociales, mais par le pragmatisme – et un sentiment croissant d'urgence. Déjà, les conditions météorologiques extrêmes, la perte de biodiversité, le stress hydrique et la rareté des ressources perturbent les économies, avec des pays à faible revenu vulnérables particulièrement frappés.
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En 2022, les inondations du Pakistan ont dévasté l'agriculture – qui emploie 40% de la main-d'œuvre – faire monter les prix des aliments et pousser le pays au bord de la défaillance. En Indonésie, la déforestation et la dégradation des tourbières de la production d'huile de palme non durable ont conduit à l'imposition d'une interdiction d'exportation temporaire en 2022. Au Brésil et en Éthiopie, l'augmentation des températures et les précipitations erratiques ont réduit les rendements au café ces dernières années, provoquant des prix mondiaux et sapant les précipitations rurales et les revues d'exportation.
Les pays à revenu élevé sont loin d'être à l'abri de ces risques. Aux États-Unis, les sécheresses prolongées réduisent les rendements des cultures de l'Arkansas à l'Oklahoma, forçant les agriculteurs à percer des puits plus profonds et à passer à des cultures moins rentables. Pendant ce temps, les catastrophes liées au climat, telles que les ouragans et les incendies de forêt, font que les assureurs à domicile augmentent les primes, réduisent la couverture et quittent même les régions à haut risque. En Europe, les risques liés à la nature ont affecté la production d'huile d'olive en Italie et en Grèce; Grapes de vin en France, en Italie et en Espagne; Fournitures de bois en Europe centrale et du Nord; pêche en Méditerranée; et le transport sur les rivières du Rhin et du Danube. Et cela ne commence même pas à couvrir les vastes coûts humains de la nature et de la crise climatique, évidents dans des endroits comme Valence et le Texas.
Pourtant, de tels risques n'ont pas été correctement évalués dans des modèles financiers. Cela est dû en partie au fait que les données sur le capital naturel, contrairement aux émissions de gaz à effet de serre, restent fragmentées, incohérentes et difficiles d'accès. Les risques sont complexes et systémiques – la rareté de l'eau, la perte de biodiversité et le changement climatique ont coupé les secteurs et les frontières, déclenchant des effets en cascade – et il n'y a pas de normes de mesure ou de rapport en place. En conséquence, la plupart des banques n'ont pas les informations dont ils ont besoin, en particulier les données spécifiques à la localisation, pour évaluer les dépendances environnementales des emprunteurs.
Mais de nouveaux outils émergent qui peuvent aider à combler ces lacunes. Par exemple, Explorer les opportunités de capital naturel, les risques et l'exposition (Encore) est un outil en ligne gratuit qui aide les institutions financières à identifier les risques liés à la nature auxquels ils sont exposés grâce à leurs prêts, souscription et investissement dans des industries à haut risque.
De plus, le Personnage sur les divulgations financières liées à la nature (TNFD) a conçu un ensemble de recommandations de divulgation et d'orientation visant à aider les entreprises et les institutions financières à intégrer la nature dans leur prise de décision. Certaines banques centrales ont développé modèles de scénarios visant à évaluer l'impact des risques liés au climat et à la nature sur l'économie et le système financier. Ajoutez à cette nouvelle technologie Biodata, et les moyens d'agir sont déjà là. Les investisseurs n'ont pas besoin de voler à l'aveugle.
Ce n'est plus une question de conscience. Les investisseurs confrontés déjà aux conséquences financières de l'instabilité écologique – des actifs agricoles bloqués à la baisse des cotes de crédits souverains dans les économies vulnérables climatiques – il ne fait aucun doute que le risque de nature est un risque financier. Les propriétaires d'actifs, les banques centrales et les institutions comme le FMI ont désormais la responsabilité d'intégrer cette reconnaissance dans toutes leurs activités – avant que le prochain choc évitable ne se matérialise. Les institutions qui dirigent seront ceux qui sont prêts à aller au-delà des silos, à aligner le capital avec les frontières planétaires et à investir non seulement sur les marchés, mais aussi dans les systèmes qui les soutiennent.
